瑞信:降神州租車(00699.HK)目標價至7.8港元 評級“跑贏大市”

來源:新浪財經 2018-11-21 15:34:13

格隆匯11月21日丨瑞信報告,指神州租車(6.09,-0.25,-3.94%)(00699.HK)第三季經調整純利按年升2.9%,主要受租務收入按年增長10.7%帶動,大致符合該行及市場預期。

公司租務收入按年增幅由上半年的1.5%水平升至第三季的10.7%;受惠於經營杠杆,毛利率擴張3.5個百分點,但被銷售及利息開支上升所抵銷,令純利率僅擴張1.2個百分點。認為公司持續增加市占率;繼續發展自助店鋪以進一步降低員工及店鋪相關成本;以及在競爭環境正常化之下,致力維持現時定價。因此,預期公司2018至2020年收入及純利複合年增長率分別達6%及12%。將公司2018至2020年每股盈利預測上調3%、0.7%及0.1%;目標價則由8.6港元降至7.8港元,以反映人民幣貶值因素,維持“跑贏大市”評級。

神州租車(00699.HK)現報6.4港元,漲5.09%,暫成交2362.31萬港元,最新總市值135.58億港元。

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