丹麥珠寶製造商 Pandora 最新季報令人失望,中國市場一枝獨秀

來源:鳳凰時尚 2018-11-08 18:58:41

11月6日,丹麥珠寶製造商Pandora公布了2018財年第三季度核心財務數據,受到交貨時間問題、批發渠道庫存水平變化、可比銷售疲軟的影響,銷售額和利潤表現令人失望,集團繼續下調全年銷售預期。中國市場一枝獨秀,該季度銷售額增長了28%。

截至2018年9月30日的今年前三個季度,Pandora 核心財務數據如下:

銷售額為149.1億丹麥克朗,按當地貨幣匯率計增長2%

淨利潤為31.5億丹麥克朗,去年同期為38.2億丹麥克朗

為了扭轉業績下滑的趨勢,Pandora 集團透露已經啟動一項名為“Now(現在)”的計劃,重點包括調整銷售網絡擴張計劃,削減成本以及重新驅動可比銷售的增長。

Pandora 集團表示,鑒於實體店可比銷售表現消極,收購特許經營門店的吸引力越來越小,同時線上銷售顯著增長,因此集團將減少對特許經營門店的收購和新門店的開設,轉而專注於在發達國家市場開發線上線下全渠道。

未來實體門店的開設大部分將集中於中國、印度、拉丁美洲等尚有空白的市場,預計2018~2022年期間,新增門店數量將低於現在計劃的1000家。

目前Pandora 仍計劃在2018年新增250家門店,一半位於歐洲、中東和非洲市場(EMEA),另一半位於亞太和美洲市場。截至目前,Pandora 集團在全球共有2614家門店,過去12個月裏新增了286家。

今年8月Pandora 集團發布盈利預警後,集團原 CEO Colding Friis 不得不引咎離職,集團現由首席運營官Jeremy Schwartz(英國天然美妝品牌 The Body Shop 前CEO,8月1日上任)與首席財務官 Anders Boyer 共同管理。目前 Pandora 集團新 CEO 人選尚未確定,還在尋找中。

CEO 人選的空缺,連續的盈利預警削弱了投資者信心,也引發了業界對 Pandora集團或將出售的傳言。Anders Boyer 對此則表示他並不能對該傳言發表評論。(詳見《華麗誌》曆史報道:傳多家私募基金有意收購 Pandora,推動品牌股價回升)

在與分析師的電話會議上,Anders Boyer 還強調了更好地了解客戶的重要性,為此公司已經建立了一個“以需求為中心”的增長模式,通過調查全球28000名客戶以了解現在和未來的客戶是誰以及他們的需求。研究結果將於明年2月與集團2018年財報一起公布。

財報公布後,11月6日,在丹麥哥本哈根上市的 Pandora 集團股價開盤大跌12%,但或許受並購傳言刺激,一路反彈,收盤時股價比前一交易日反而上升了0.21%至390丹麥克朗每股,市值429億丹麥克朗。11月7日,Pandora 股價再度下跌,截止《華麗誌》發稿,股價跌至 366.80丹麥克朗。

加拿大皇家銀行(RBC)分析師在一份聲明中表示:“Pandora正麵臨越來越多的問題,我們現在認為這些問題更多是結構性的,而非周期性的。我們沒有看到任何可以立即提振投資者情緒的措施。”

截至2018年9月30日的第三季度中,Pandora 核心財務數據如下:

銷售額為49.8億丹麥克朗,按當地貨幣計下跌3%,主要受累於交貨時間問題、批發渠道庫存水平變化、整體可比銷售下跌3%

毛利率為72.3%,去年同期為74.2%

息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為14.5億丹麥克朗,息稅折舊及攤銷前利潤率為29%,去年同期這兩項數據分別為19.7億丹麥克朗和37.8%

自由現金流為10.6億丹麥克朗,去年同期為6.4億丹麥克朗

按渠道:

自有零售渠道:銷售額為26.1億丹麥克朗,按當地貨幣計增長34%,占總銷售額的52%,主要受益於向前整合舉措、線上門店銷售表現持續強勁以及新門店開業,其中,線上門店銷售額按當地貨幣計大增了52%,所有市場線上門店表現俱佳,中國和美國市場尤甚

批發渠道:銷售額為20.5億丹麥克朗,按當地貨幣計下跌27%, 主要受交貨時間問題(包括去年第三季度聖誕係列提前交貨)和批發渠道庫存水平變化的不利影響

按品類:

核心手串:銷售額為26.3億丹麥克朗,按當地貨幣計下跌9%,占總銷售額的53%

手鐲:銷售額為9.9億丹麥克朗,按當地貨幣計增長13%,主要受益於最近12個月內推出的幾款新手鐲

戒指、耳環、項鏈及吊墜:總體銷售額與去年同期持平,這三個品類的銷售都受到批發渠道疲軟的不利影響;其中戒指品類銷售額為7.2億丹麥克朗,按當地貨幣計下跌8%;耳環品類銷售額為3億丹麥克朗,按當地貨幣計下跌13%;項鏈及吊墜銷售額為3.4億丹麥克朗,按當地貨幣計增長23%

各主要市場變化:

美國:銷售額按當地貨幣計下跌12%,占總銷售額的20%,可比銷售增長4%

英國:銷售額按當地貨幣計下跌19%,占總銷售額的12%,可比銷售下跌5%

法國:銷售額按當地貨幣計增長1%,占總銷售額的4%,可比銷售下跌16%

意大利:銷售額按當地貨幣計下跌10%,占總銷售額的13%,可比銷售下跌7%

德國:銷售額按當地貨幣計下跌14%,占總銷售額的4%,可比銷售增長3%

澳大利亞:銷售額按當地計下跌16%,占總銷售額的5%,可比銷售下跌7%

中國:銷售額按當地貨幣計增長28%,可謂一枝獨秀,占總銷售額的比例達到 11%,可比銷售增長1%

鑒於第三季度業績表現不盡人意,向前整合帶來的利好因素低於預期以及第四季度開端疲軟,Pandora 集團繼第二季度後再次下調了2018全年銷售預期:

按當地貨幣計,將之前預期的銷售額同比增長4%~7%下調至2%~4%

EBITDA利潤率繼續維持此前預期的32%

此外,集團還放棄了銷售額取得7%~10%增長的長期目標,並表示正在重新審視35%的長期EBITDA利潤率目標

此前8月,該集團已經因銷售額和 EBITDA利潤率表現不佳下調過全年銷售及利潤預期。(詳見《華麗誌》曆史報道:丹麥珠寶製造商 Pandora 第二季度銷售額和 EBITDA 利潤率均表現不佳,集團下調全年預期)

(1丹麥克朗約合人民幣1.06元)

點擊查看原文

相關鏈接