基金公司全麵進入養老三大支柱投資管理業務打造基金業發展壓艙石和穩定器

來源:搜狐財經 2018-11-05 01:33:06

彭春霞/製圖

隨著公募基金在全國社保基金、基本養老保險、企業年金的多年積累,加之職業年金、第三支柱個人養老金等領域的最新拓展,以公募基金為主要投資管理人的我國養老投資體係初具雛形,公募基金在製度、經驗、產品和人才方麵的優勢有望在養老體係建設中繼續承擔主力軍角色。

多家公募全牌照布局

養老業務

公募基金在我國養老金投資管理方麵已有多年實踐。2002年,全國社保基金正式確定華夏、南方、博時、鵬華、長盛、嘉實等6家基金公司為首批社保基金管理人。在目前全國社保18家境內委托管理人中,公募基金公司占據16席,管理資產占比超過90%;第一支柱基本養老保險的21家社會管理人中,14家是公募基金公司;企業年金22家投資管理人中,11家是公募基金公司,保險占9家,券商2家;華夏、南方、博時等多家基金公司擁有養老金業務的全牌照。

十多年來,公募基金在社保基金、企業年金的投資運作中,投資均獲得了長期優異的業績,養老金管理方麵也積累了豐富的經驗。為了搶先布局養老金市場,多家公募從設立機構到構建投研體係,從獲取養老資格到打造投研團隊,在養老領域秣馬厲兵。

華夏基金相關人士表示,在公司成立伊始,公司董事會和管理層就將養老金管理作為戰略發展方向,2004年成立養老金部,2006年成立機構投資部。華夏基金配備強有力的投研團隊,從養老投資到產品再到服務都做好了全方位業務準備,並與海外資管機構磐安資產管理、羅素投資、荷蘭NNIP等進行深度合作,將海外經驗本土化。華夏基金養老金資產管理規模持續行業領先,目前已超過1700億元。

南方基金對養老金業務高度重視。2006年,南方基金開始企業年金投資,成立了獨立的養老金資產投資管理和營銷服務的部門,2012年底成立了年金投資決策委員會;從2006年至2018年6月30日,南方基金共管理124個企業年金組合,規模超過500億元。

博時基金對養老金業務作出充分戰略規劃,專門成立了養老金業務中心,實現了包括全國社保儲備基金、基本養老保險基金、企業年金、職業年金以及未來第三支柱個人退休賬戶等在內的各類養老金管理業務的綜合管理。

富國基金是基金行業最早參與養老金投資的基金公司之一。早在2003年,富國便在業內率先組建了年金管理團隊,2005年富國基金獲得首批企業年金資格,2010年獲得社保管理人資格,2016年又獲得基本養老保險基金管理人資格。2018年8月,首批養老目標基金獲批,富國基金旗下富國鑫旺養老FOF獲得批文,即將開啟養老第三支柱投資實踐。據統計,目前富國基金共管理養老投資組合80多個,管理養老金資產規模800多億元。

銀華基金也在近期調整投研架構,將養老投資業務獨立出來,將之前相對分散的全國社保基金、基本養老保險基金、企業年金等業務統籌在的固定收益部,並把優秀的基金經理安排到養老團隊中來。

中歐養老2035基金經理桑磊表示,在中歐養老投資團隊內部,投研人員分為資產配置、宏觀研究、基金精選三個大組,各組之間分工明確,緊密配合,全力打造具備大類資產配置和品種投資複合能力的優秀養老投資團隊。

匯添富基金同樣非常重視養老金三支柱建設,從製度建設、團隊建設、產品研發、客戶服務等多方麵作了充分準備,積極備戰第三支柱推出後的養老金投資。

華夏基金相關人士表示:“公募在養老第一支柱、第二支柱中的投資經驗表明,養老金是基金公司發展的壓艙石,預計第三支柱也將成為行業發展的穩定器。”

在養老金投資管理上

公募具備顯著優勢

經過20年積累,公募基金行業的專業投資能力得到驗證,有望繼續擔當養老金投資管理主力軍。

華夏、南方、博時、中歐、富國等基金公司相關人士表示,公募基金是養老金投資運營的良好載體。首先,公募基金是養老金投資的重要參與者,是運作最規範的財富管理機構;其次,公募基金作為養老金管理主力軍積累了豐富管理經驗;第三,公募基金擁有豐富的產品類型,可以匹配養老金多方麵需求;第四,公募基金培育了一大批專業的投資管理人才。

銀華基金養老金投資部表示,未來公募基金在商業養老領域起到的作用將顯著大於商業養老保險。主要原因在於公募基金的基金淨值每天公布,參與方式簡單便捷,參與門檻低,退出沒有巨額違約損失,投資管理科學、透明,定期報告披露充分。

桑磊也認為,養老目標基金與保險公司的養老產品、銀行的養老理財計劃產品在產品形態、資產配置方式等方麵具有本質區別。養老目標基金屬於公募產品,而公募基金因為監管透明度高、運作規範;產品結構清晰、投資理念成熟;操作簡單便捷、客戶服務周到等一係列“親民”特征,早已被廣大普通投資者所熟悉和接受,是普羅大眾獲得專業化養老投資管理更可靠、更便捷的途徑。

鵬華基金資產配置與基金投資部FOF投資副總監焦文龍也表示,養老保險提供保障型產品,養老目標基金更多聚焦於增值型產品。公募基金通過20年的標準化運作,在細分資產的投資上積累了豐富經驗,無論從機製、團隊還是產品等各方麵都做好了充分的準備。他說:“相對於銀保,目前公募養老目標基金不能投資非標等資產,對於低風險的產品可能有影響。”

數據顯示,公募基金的長期投資業績突出。開放式基金出現以來至2017年底,偏股型基金年化收益率平均為16.5%,超過同期上證綜指平均漲幅8.8%,遠超現行三年定期存款利率13.8個百分點。同時,在全國社保基金、基本養老保險基金和企業年金的投資管理中,公募基金無疑是主力軍,並創造了長期穩定的較高收益。

匯添富基金對此分析,公募基金的亮眼數據背後有投資能力的支撐,其業績是可驗證、其投資能力是可複製的,這得益於公募行業確立並長期堅持科學的投資理念,形成了完善的投研體係,打造了專業的投資團隊,並構建了豐富的產品體係。

匯添富基金稱,盡管公募基金創造了良好的投資收益,但公募行業最為人詬病的“好業績沒有帶來好回報”、“基金持有人缺乏獲得感”問題仍然比較突出。這當中有中國市場發展不成熟、波動性大的原因,也有投資者不成熟、頻繁申贖的影響,但個人養老金因為具有長期性、累積性,可以很好克服這些缺陷,切切實實提升養老金的投資收益。

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