Tesla Model 3又要拖3個月發貨,投資者懷疑馬斯克被迫再次融資

來源:搜狐科技 2018-01-12 17:10:00

編者按:Tesla備受期待的這款低端電動車剛剛宣布要把發貨時間再推遲3個月。投資者懷疑Musk可能被迫再次融資。不過Tesla已經在最近幾周增加了Model 3的交付量。這一點,再加上Musk在假期去了智利度假,在一些投資者看來也許是最糟糕的時期已經過去的跡象:很顯然,如果Elon還沒有解決產能問題的話,他會再次在工廠裏麵睡覺而不是有心情去度假。彭博社綜合分析了Model 3的交付問題。

2016年3月,當Elon Musk首次披露Tesla Model 3時,在展台前等著交定金的消費者站成了一長排,讓Musk享受到了在汽車業前所未有的iPhone式的一刻。當大家在蘋果商店站成一排時,他們往往會帶著一步新的iPhone手機離開,可全電動的Model 3還沒有造出來。

排山倒海般的需求給了Musk莫大的鼓舞,他在2016年致股東信中宣布,要將Tesla的生產計劃提前2年:也就是在2018而不是2020年年末時打造出50萬輛的年產能——他要在2年的時間內將生產規模提高5倍。對於缺乏大規模汽車製造經驗的Tesla來說,這條已經非常陡峭的學習曲線突然看起來就像一根冰球杆。Musk在2016年5月4日的財報會上說:“我們正在拚命成為全球最好的製造商。”在被問到Tesla打算生產多少輛Model 3時,Musk在2017年中時說“100000到200000”。

Musk需要不斷回調這些勇氣可嘉的目標。盡管Tesla在2017年全年生產了大約101000輛汽車,但截止至2017年中時Model的出貨量僅有1770部。去年8月,Tesla稱預期匯總年底實現5000輛Model 3的周產率。11月時該公司又再次開倒車,稱會在2018年3月時達到這個目標,指出“生產瓶頸”主要在於內華達州的那個龐大電池廠Gigafactory 1。Musk在那個Gigafactory舉行了財報會,說他站在了生產地獄的第一線。

由於Model 3的下線時間如此緩慢,在2018年生產50萬輛汽車的目標看似遙遙無期。而這種慢節奏正在引起投資者的質疑,Tesla是不是又要被迫進一步融資了。與此同時,許多差不多等了2年的消費者將被迫再等久一點。Cox Automotive負責汽車關係的總監Michelle Krebs說:“我也不清楚這背後是怎麽回事。他們太低估了大規模生產汽車的挑戰了,他們的關注點應該是質量。Tesla從來都沒有停過空頭支票的許諾。”

今年1月3日,Tesla又一次把生產目標推遲一個季度,公司在一項聲明中宣稱預計在6月底實現5000輛的周產率,要“關注質量和效率而不是僅僅在盡可能短的時間內把產能提高到最大。”

對於這家汽車製造商來說集中精力到質量上麵當然是有意義的。Nomura Instinet的分析師Romit Shah在寫給客戶的備忘錄中寫道:“盡管Tesla不斷修訂其指標計劃可能會開始損害品牌的精英性,但要是發生大規模召回的話局麵將更加不可收拾。”盡管如此,持續延遲交付會讓競爭對手有更多的時間削弱Tesla作為接觸電動車製造商的名聲。

起售價為35000美元(加配或折扣前的價格)的Model 3是Tesla想為大眾提供買得起的電動車的一次努力。但對於Model 3的部分預訂客戶來說,令人垂涎的7500美元電動車稅收減免可能就沒了。按照現有法律規定,一旦汽車製造商在美國電動車或者插電式混合動力車的總銷量達到20萬輛,稅收減免將開始逐步淘汰——Tesla預計今年將到達這個數。所以Model 3大規模生產的時間往後拖得越久,稅收減免就越有可能被Tesla更高端的Model S或者Model X SUV給用光。

Tesla在1月3日的新聞稿中稱:“我們非常感謝Tesla的每一個人,他們全身心地投入到了幫助提升Model 3產能的努力當中,其中的進展也是我們有目共睹的。我們也非常感激我們的Model 3客戶,他們仍然跟我們站在一起,耐心地等待著自己的車。”

製訂激進的目標然後又沒有達到已經是Musk的習慣。Tesla要努力解決的生產障礙也包括了Model X的座椅和鷹翼門。一些投資者已經對Tesla經常進度拖延的曆史習以為常,稱從長遠看1、2個季度的推遲其實沒有什麽關係。盡管規模生產方麵出了問題,但2017年Tesla的股價仍然漲了43%。

不過最近Tesla顯然對營銷而不是生產更在行。摩根大通證券的分析師Ryan Brinkman 說:“發貨進度的嚴重拖延應該是公司太樂觀,對Model 3的製造難度估計不足所致。精心(過度?)設計的Model X甚至連管理層都說這不是為生產考慮的設計,Model 3本來是要作為易於裝配的分水嶺的。”

推遲麵市還加劇了坊間對Tesla將需要進一步融資的猜測。Barclays Capital的分析師Brian Johnson預計,今年Tesla將會花掉42億美元,並且預測公司會進行25億美元的股權融資,時間可能是第三季度。去年9月份結束的上一財年Tesla的現金有35億美元,預計在2017年的最後3個月資本性支出為10億美元。不過Cowen & Co. 分析師Jeffrey Osborne說,生產拖延可能也會推遲部分開支。

盡管如此,Tesla已經在最近幾周增加了Model 3的交付量。這一點,再加上Musk在假期去了智利度假,在一些投資者看來也許是最糟糕的時期已經過去的跡象。Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management的CEO Ross Gerber說:“他們已經把生產地獄甩在身後。很顯然,如果Elon還沒有把汽車弄下線的話,他會再次在工廠裏麵睡覺的。”

原文鏈接:https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-11/tesla-s-super-slow-mo-model-3-rollout-stalls-again

編譯組出品。編輯:郝鵬程。返回搜狐,查看更多

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