摩根士丹利:數字貨幣“挖礦”的用電需求將遠超電動車

來源:華爾街見聞 2018-01-11 17:34:00

摘要:大摩分析師給出了“比特幣2018=電動車2025”的用電需求論斷,預計今年全球數字貨幣挖礦的用電總和將超過阿根廷全國用電量,並成為中美等國可再生能源廠商業績增長的主要驅動因素。

*本文來自華爾街見聞(微信ID:wallstreetcn),作者張一葦。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com,或下載華爾街見聞APP。*

隨著比特幣價格和自身市值的不斷增長(目前已達到2500億美元),未來“開采”新的比特幣,對礦機的算力要求越來越高,設備也越來越昂貴,作為成本大頭維持礦場運作的電費也愈來愈高。

摩根士丹利股票分析師Nicholas Ashworth在其1月10日研報中預計,2018年比特幣乃至其他數字貨幣的挖礦用電需求將達到120-140萬億瓦時 (terawatt-hours),而全球電動車的能源消耗到2025年預計才不過125萬億瓦時,並據此給出了“比特幣2018=電動車2025”的用電需求論斷。

140萬億瓦時是個什麽概念?

與絕對基數作對比,140萬億瓦時相當於全球總用電量的0.6%,這樣的用電需求看似還未成氣候,短期內也確實不會對電力板塊的股票價格造成實質性影響;但用其他參照物做比較的話,這一數字已經非常驚人。

根據國際能源署2015年的數據,阿根廷全國一年的用電量也才不過125萬億瓦時,且相當於當年德國全國用電量的四分之一。

來源:摩根士丹利

在與其他核心新興產業進行橫向對比時,結論則更為驚人。眾所周知,電動車/新造車概念是2017年炙手可熱的新興概念;大摩此前預計電動車在歐洲的率先普及使用,將在2018年帶來1-2萬億瓦時的電力需求,到2025年達到25萬億瓦時,而全球電動車用電需求則將達到125萬億瓦時。

來源:摩根士丹利

也就是說,電動車行業的電力需求要到2025年,才堪堪達到今年數字貨幣“挖礦”的需求水平!據此Ashworth給出了“比特幣2018=電動車2025”的用電需求論斷,認為2018年的產業熱點話題將讓位給比特幣和其他數字貨幣的“挖礦需求”。

Ashworth指出,比特幣和其他加密貨幣價格的進一步飆漲,可能會加速對采礦硬件的需求以及用電量的持續攀升,直到礦工通過增加全球算力稀釋每個礦工的人均收入,最終在競爭中消化彼此的超額利潤。不過反之亦然,研報中提醒比特幣價格的走低,也可能導致采礦算力分配的下降和用電量的萎縮。

產生一枚比特幣的成本到底是多少?大摩模型:3000到7000美元不等,看在哪裏“挖”了!

根據在美國和中國挖礦環境(電力成本、硬件開支等等)不同,Ashworth在報告中建立了兩套模型,分別計算產生一枚比特幣的成本(數據更新截止1月8日),結論是在3000到7000美元不等,中國場景接近區間下沿,美國場景接近區間上沿。

來源:摩根士丹利

不過報告預計,可再生能源的成本和儲電介質的價格未來很可能出現大幅下降,進而為“礦工”提供費用更為低廉的電力。

舉例而言,美國場景(8美分/千瓦時)和中國場景(6美分/千瓦時)之間,可再生能源的完全成本相差2美分/千瓦時,就為每枚比特幣的最終“挖礦”成本節省了600美元之多。

可想而知如果可再生能源的成本進一步下降,將還會刺激更多的“挖礦”活動,進一步加快用電總量的攀升。

數字貨幣“挖礦”需求:可再生能源廠商業績增長的“不老泉”?

大摩模型顯示,比特幣成本中約三分之一來自電費。Ashworth預計未來“礦場”將進一步向低電力成本的地區聚集,譬如中國內陸水電地區,以及美國中西部、西北部光伏地區。

風力、光伏和成本更為低廉的儲電介質的出現,在大摩看來將輔佐可再生能源廠商乘上數字貨幣“挖礦”需求的“風口”,為可再生能源產業提供空前的機遇。

不過最終算力“用腳投票”的選擇,很大程度上還是要看監管政策的風向。中國政府未來很可能進一步收緊數字貨幣“挖礦”相關的產業政策,大摩特別就此做出提醒。

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