匯豐證券:調低特步(01368.HK)目標價至2.7港元 評級重申“持有”

來源:東方財富網 2017-12-11 13:45:00

   預計特步國際(01368.HK)2017年純利同比跌25-30%,主要基於回購存貨。匯豐證券調低特步國際目標價,由2.9港元降至2.7港元,評級重申“持有”。

  匯豐證券認為,需要看好特步同店銷售回升以及應收賬款日子改善,才會對該股趨更樂觀,短期股價受壓難免,將2017年盈利預測調低27%,以反映回購存貨影響,另外,還將2018及2019年盈利預測調低6-7%,以反映開店支出入賬,收入預測大部份維持不變。

  匯豐證券估計,特步分銷渠道中,約15-20%存貨是2015年前舊貨,相對同業李寧(02331.HK)約19%存貨是12個月前,匯豐證券認為特步回購舊貨之舉,利長遠複蘇,但需看好實質證據才會對該股改觀。

  匯豐證券對特步2017-2019年純利預測各4.99億元人民幣、 6.58億元人民幣及 7.1億元人民幣。特步(01368.HK)現報2.7港元,跌8.47%,暫成交1759.91萬港元,最新總市值59.945億港元。

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