央行兩提穩健貨幣政策:頻繁降準會加速本幣貶值

來源:搜狐網 2016-08-06 09:44:00

央行一周兩度重申穩健貨幣政策:頻繁降準會加速本幣貶值

在市場揣測海外央行們頻繁降息時中國央行是否是否跟進之際,中國人民銀行(央行)在一周內兩度重申:將繼續實施穩健的貨幣政策。

8月5日,央行發布《二季度貨幣政策執行報告》,再談及下一步貨幣政策走向。報告稱,人民銀行下一階段將繼續實施穩健的貨幣政策,保持靈活適度,適時預調微調,增強針對性和有效性,做好與供給側結構性改革相適應的總需求管理,為結構性改革營造中性適度的貨幣金融環境。

在最新發布這份二季度貨幣政策報告中,央行還以專欄的形式指出,頻繁降準會增加人民幣貶值壓力。

在題為《資產負債表與宏觀經濟分析》的專欄中,央行稱,在目前的宏觀環境下,通過增發央票、擴大現金投放等來擴大負債並不具有可操作性。降準引起的負債減少需要通過資產方的調整來平衡。若頻繁降準會大量投放流動性,促使市場利率下行,加上其信號意義較強,容易強化對政策放鬆的預期,導致本幣貶值壓力加大,外匯儲備下降。降準釋放的流動性越多,本幣貶值預期越強,就越是會促使投機者拿這些錢去買匯炒匯,由此形成循環。因此,需要關注政策工具運用中可能產生的資產負債表效應,密切關注內外部形勢的發展變化,保持貨幣金融環境中性適度,促進資產負債平衡和經濟金融平穩運行。

本周以來,英國央行、澳大利亞央行等紛紛加入降息陣營,市場呼籲央行進一步降準、降息的聲音也漸起,亦包括國家發改委政策研究室8月3日最初發表的題為《更好發揮投資對經濟增長的關鍵作用》文章。

值得一提的是,這已經是央行本周內第二次重申文件的貨幣政策了。

在8月3日發布的《2016年中國人民銀行分支行行長座談會召開》中,央行稱,下一步將繼續實施穩健的貨幣政策,保持靈活適度,適時預調微調,增強政策的針對性和有效性。綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性水平合理充裕。實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。

點擊查看原文

相關鏈接