商品期貨撐腰 期貨經紀業務收入強於預期

來源:財經焦點 2016-05-24 09:26:12

記者魏書光沈寧

最近,部分券商紛紛發出裁員信號,依靠經紀業務生存的期貨公司情況如何?據證券時報記者調查,今年前4個月,隨著商品期貨成交量攀升,期貨公司經紀業務收入比去年年底預期更加樂觀,並未出現預期中的大幅下滑。因為股指期貨降溫後,今年的商品期貨成交量和成交金額異軍突起,維持了期貨公司經紀業務總量的穩定。

不過,有業內人士表示,傳統經紀業務已趨微利,在商品期貨階段性行情之後如何轉型發展,仍是各期貨公司的頭等課題,目前已有公司開始轉型創新業務。

得益於商品期貨發力

去年股指期貨成交額一度占國內期市成交額的80%。但是,去年9月以後,期指管控措施升級,交易量大幅萎縮。這對以經紀業務、保證金利息收入為主的期貨公司尤其是券商係期貨公司來說,無疑是當頭一棒。

據了解,因為期指市場規模的快速大幅萎縮,一些主要依靠股指期貨業務的期貨公司急速“失血”。許多期貨公司做好了迎接最困難時期的準備。“2015年一個短時間內,我們的日手續費收入相比之前隻有‘零頭’了,比如過去150萬元,現在50萬元都不到。”海通期貨總經理徐淩曾表示。

然而,今年以來商品市場行情異軍突起,成交量大漲,經紀業務收入攀升,成為期貨公司的“救命稻草”。

統計顯示,今年前4個月,全國期貨市場總體資金同比不增反降。中期協數據顯示,1~4月全國期貨市場累計成交15.5億手,累計成交額68萬億元,同比分別增長39.8%和下降63%。但其中,商品期貨成交量和成交額的比重上升。

三大商品交易市場中,上期所1~4月累計成交量和累計成交額分別占全國市場的42.91%和43.59%;大商所這兩個數據分別為38.49%和33.57%;鄭商所這兩個數據分別為18.16%和12.95%。而一度曾占市場80%成交額的中金所,占比已經下降到不足10%。

中大期貨副總經理景川表示,得益於商品期貨的發力,今年公司的客戶資金、公司人員和薪酬基本保持穩定。顯然,商品期貨階段性反彈,帶動了成交量的活躍。

頭等課題是轉型

東航期貨首席風險官沈傑表示,去年由於股指期貨受限,期貨經紀業務受到一定衝擊,但今年商品期貨反彈行情吸引了不少市場目光,部分資金從周邊市場進入期貨市場。“目前我們公司的客戶權益還算平穩,和去年年底相比還略有增加。東航期貨客戶結構還是以中小投資者為主,產業客戶、機構投資者占比還不算大。”

東航期貨是最早推出互聯網開戶業務的期貨公司,互聯網開戶對其經紀業務起到很大推動作用。“2014年2月東航期貨開始推出互聯網開戶,一度被叫停後改版,9月又再次推出上線,結合手續費較低的優勢,帶來一定開戶量,拓展了經紀業務。去年在協會推動下整個行業都大力發展互聯網開戶,這已經成為很普遍的業務,公司在享受初期先發優勢後,目前這塊增量比較平穩。”沈傑說。不過,有業內人士表示,作為傳統業務的經紀業務,在階段性行情之後,期貨公司如何轉型發展,仍然是各個公司的頭等課題。畢竟現在期貨公司經紀業務基本趨於微利,經紀業務時代的業務模式很容易複製,難以形成自己的核心競爭力,客戶流動性也很強。

國都期貨副總屈曉寧說,公司已在向創新業務全麵轉型。今年工作重點放在資管業務上。海通期貨徐淩認為,期貨公司未來收入結構理想狀態應該是傳統業務、創新業務和衍生業務三分天下。其中,傳統業務是經紀業務,創新業務包括資管業務、風險管理業務、國際化業務,衍生業務則包括做市業務、場外期權、“期貨+保險”等。這些業務如果做好了,期貨公司將大有可為。

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