銀行間債券市場放開 拓寬投資者理財渠道

來源:財經焦點 2016-02-16 06:34:07

新華社北京2月15日專電題:銀行間債券市場放開拓寬投資者理財渠道

新華社記者薑琳

過去不對百姓直接開放的銀行間債券市場,終於向個人投資者打開了大門。14日,中國人民銀行公布《全國銀行間債券市場櫃台業務管理辦法》,首次允許符合條件的企業和個人通過銀行櫃台直接買賣債券。

專家表示,讓小企業和個人參與銀行間債市交易,拓寬普通投資者的理財渠道,還有助於緩解資本流出及人民幣貶值壓力。過去一段時間,出於避險和保值增值考慮,不少投資者開始增加外匯資產配置。從擴大直接融資比重、增加人民幣資產回報的角度看,未來普通投資者進入債市的門檻可能進一步降低。

按照《辦法》,此次獲準在櫃台交易債券的,企業淨資產不低於人民幣1000萬元;個人年收入不低於50萬元,名下金融資產不少於300萬元,且具有兩年以上證券投資經驗。乍看起來門檻還是較高,但對許多投資者而言,這無疑增加了一條新的風險可控、收益可靠的投資渠道。

家住北京東城區的市民張女士告訴記者,原來隻能在銀行買國債、國開債和鐵路債,品種特別少,並且收益不高、期限較長;交易所的掛牌債券選擇也有限。“現在股市持續波動,銀行理財產品收益率普遍跌至4.5%以下,互聯網金融風險事件頻發,能投點債券真是好消息,有的企業債收益率能到5.6%左右。”張女士說。

事實上,過去一年,中國債市非常火爆,隻不過普通投資者未能從中“分一杯羹”。2015年末,我國債券市場全年托管餘額為47.9萬億元,其中銀行間債券市場托管餘額達43.9萬億元,已經超過了滬深股市流通市值。

民生證券研究院固定收益組負責人李奇霖表示,此次央行擴大債市交易主體,有利於降低債市風險,增加債市容量。此前不少金融機構通過回購在債券上加杠杆,由此積累不少風險。另一方麵,此舉也是為地方債置換“鋪路”。

“《辦法》將地方政府債新增至櫃台業務債券品種,在潛在地方債供給壓力下,新增債券投資主體,也是考慮到實現債市供需兩旺的需求。”李奇霖說,財政部要求三年內置換完地方一類存量債務,今年地方債很可能繼續擴容,預計置換規模可達5萬至6萬億元。

從《辦法》看,合格投資者除進行現券買賣外,還新增了質押式回購、買斷式回購等業務品種,也是此次新規的一大亮點。此外,《辦法》將金融機構和金融機構發行產品也納入櫃台債券投資者範疇,和交易所合格投資者形成一致,或為未來債券市場跨市交易提供一定的製度基礎。

“櫃台交易能否發展起來,還存在不確定性。目前看,交易所的個人債權交易並不活躍。最終要看實施細則出來後,櫃台交易與銀行理財、公募債等相比,能否顯示出收益率、安全性和流動性方麵的優勢。”李奇霖說。

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